科學合理的股權(quán)架構(gòu)對一家餐飲企業(yè)來說至關(guān)重要。

它不但可以明晰股東之間的權(quán)、責、利，科學體現(xiàn)各股東之間對企業(yè)的貢獻、利益和權(quán)利，維護企業(yè)和創(chuàng)業(yè)項目穩(wěn)定，而且在未來融資時股權(quán)稀釋后，還有助于確保創(chuàng)業(yè)團隊對企業(yè)的控制權(quán)，同時其也是投資機構(gòu)重點考察的一個方面。

反之，一旦股權(quán)架構(gòu)設(shè)置不合理，則會引發(fā)一系列問題，真功夫的股權(quán)爭斗導致的創(chuàng)始人進監(jiān)獄，就是一個沉痛的教訓。

什么是股權(quán)？股權(quán)架構(gòu)的形式有哪些？法務(wù)君來告訴你。

一、什么是股權(quán)

我們首先來看一下，什么是股權(quán)。

股權(quán)是有限責任公司或者股份有限公司的股東對公司享有的人身和財產(chǎn)權(quán)益的一種綜合性權(quán)利，即股權(quán)是股東基于其股東資格而享有的，從公司獲得經(jīng)濟利益，并參與公司經(jīng)營管理的權(quán)利。

廣義的股權(quán)，泛指股東得以向公司主張的各種權(quán)利；狹義的股權(quán)，則僅指股東基于股東資格而享有的、從公司獲得經(jīng)濟利益并參與公司經(jīng)營管理的權(quán)利。

綜合來講，股權(quán)就是指投資人向企業(yè)法人投資而享有的權(quán)利。

二、?股東的權(quán)利與義務(wù)

以有限責任公司為例，股東享有如下權(quán)利：

1、參與制定和修改公司章程；

2、參加股東會議并按照出資比例行使表決權(quán)；

3、選舉和被選舉為董事、監(jiān)事；

4、查閱股東會議記錄和公司財務(wù)會計報告；

5、依照《公司法》及公司章程的規(guī)定轉(zhuǎn)讓出資；

6、優(yōu)先購買其他股東轉(zhuǎn)讓的出資；

7、優(yōu)先認購公司新增資本；

8、監(jiān)督公司生產(chǎn)經(jīng)營活動；

9、按照出資比例分配紅利；

10、 依法分配公司破產(chǎn)、解散和清算后的剩余資產(chǎn)；

11、 公司章程規(guī)定的其他權(quán)利。

股東的主要義務(wù)包括：

1、繳納所認繳的出資；

2、以其出資額為限對公司承擔責任；

3、公司設(shè)立登記后，不得抽回出資；

4、公司章程規(guī)定的其他義務(wù)，即應當遵守公司章程，履行公司章程規(guī)定的義務(wù)。?

三、股權(quán)的劃分

根據(jù)股權(quán)的內(nèi)容和行使的目的，股權(quán)可分為自益權(quán)與共益權(quán)。

（1）自益權(quán)： ?凡股東以維護自己的利益為目的而行使的權(quán)利是自益權(quán)。自益權(quán)具有證明性和財產(chǎn)權(quán)屬性，可歸類為財產(chǎn)權(quán)。

主要包括： ?1、出資證明或股票交付請求權(quán)、2、股份轉(zhuǎn)讓過戶請求權(quán)、3、分配股息紅利請求權(quán)以及分配公司剩余財產(chǎn)請求權(quán)、4、新股認購優(yōu)先權(quán)、5、退股權(quán)、6、股份轉(zhuǎn)讓權(quán)、7、股東名冊變更請求權(quán)等。

（2）共益權(quán)： ?凡股東以自己的利益兼以公司的利益為目的而行使的權(quán)利為共益權(quán)。共益權(quán)主要是公司管理決策權(quán)，體現(xiàn)股東個人意志，具有社員性，可歸類為人身權(quán)。

主要包括： ?表決權(quán)、代表訴訟提起權(quán)、臨時股東大會召集請求權(quán)、提案權(quán)、質(zhì)詢權(quán)、公司合并無效訴訟提起權(quán)、任免董事等公司管理人員請求權(quán)、查閱公司章程及賬簿請求權(quán)、要求法院宣告股東會決議無效請求權(quán)，以及對公司董事、監(jiān)事提起訴訟的權(quán)利等。

自益權(quán)與共益權(quán)的界線是相對的。 ?自益權(quán)旨在維護股東的個體利益，共益權(quán)則以維護公司利益和股東整體利益為目的，自益權(quán)主要與財產(chǎn)利益相關(guān)，共益權(quán)則主要與公司治理利益相關(guān)。自益權(quán)均為單獨股東權(quán)，而共益權(quán)則不受此限。從本質(zhì)上說，兩類權(quán)益的最終目的均在于確認和保護股東利益，具有同一性。

四、什么是股權(quán)架構(gòu)

股權(quán)架構(gòu)在不同的表述環(huán)境中有不同的含義，我們這里所說的股權(quán)架構(gòu)，指各個股東在公司中的出資比例（有限公司）或者持股比例（股份公司），以及由此帶來的相互關(guān)系。

《中華人民共和國公司法》 ?

第三十四條：股東按照實繳的出資比例分取紅利；公司新增資本時，股東有權(quán)優(yōu)先按照實繳的出資比例認繳出資。但是，全體股東約定不按照出資比例分取紅利或者不按照出資比例優(yōu)先認繳出資的除外（有限公司）。

第四十二條：股東會會議由股東按照出資比例行使表決權(quán)；但是，公司章程另有規(guī)定的除外（有限公司）。

第一百零三條第一款：?股東出席股東大會會議，所持每一股份有一表決權(quán)。但是，公司持有的本公司股份沒有表決權(quán)（股份公司）。

第一百二十六條：股份的發(fā)行，實行公平、公正的原則，同種類的每一股份應當具有同等權(quán)利。同次發(fā)行的同種類股票，每股的發(fā)行條件和價格應當相同；任何單位或者個人所認購的股份，每股應當支付相同價額（股份公司）。

由此可見，單個股東的出資比例（持股比例），決定了該股東在公司享有的表決權(quán)及分紅權(quán)， 公司整體的股權(quán)架構(gòu)，決定了公司的決策機制，從而最終影響到公司的組織結(jié)構(gòu)、行為方式甚至公司的最終命運。

法務(wù)官提示： ?企業(yè)具有什么樣的股權(quán)架構(gòu)對企業(yè)的類型、發(fā)展以及組織結(jié)構(gòu)的形成都具有重大的意義。因此企業(yè)家應該考慮在股權(quán)結(jié)構(gòu)各個組成部分的變動趨勢。

五、股權(quán)架構(gòu)的主要類型

很多人將股權(quán)架構(gòu)安排比喻為分蛋糕，這其實是不確切的。

股權(quán)架構(gòu)安排解決的不僅僅是分割股權(quán)比例的問題，而是要對創(chuàng)業(yè)企業(yè)生存、發(fā)展所需對接的各種資源 ?，諸如團隊、技術(shù)、資本、渠道等，建立一套合理的安排機制，將這些資源合理地拼接利用起來，實現(xiàn)公司和各利益相關(guān)者之間的共贏局面，從而使得公司能夠良性發(fā)展。

因此，設(shè)計股權(quán)架構(gòu)絕不是簡單的切蛋糕，而是要根據(jù)公司的具體類型分析，進行多元化的架構(gòu)設(shè)計。

（一）一元股權(quán)架構(gòu) ?

即直接按股東各自出資分割股權(quán)、分享股權(quán)決策權(quán)及分紅權(quán)，這是最簡單、較傳統(tǒng)的股權(quán)架構(gòu)類型。

采用該種股權(quán)架構(gòu)，看似簡單地解決了股權(quán)分配的難題，但由于股東之間的股權(quán)比例只能根據(jù)其出資來確定，對于初創(chuàng)公司的創(chuàng)始人而言，其對公司控制權(quán)的掌握也缺少了自主性和靈活性 ，甚至很容易因公司融資或因他人惡意爭奪公司控制權(quán)，或是其他的意外變故而喪失了對公司的控制。

（二）二元股權(quán)架構(gòu) ?

二元股權(quán)架構(gòu)則比一元股權(quán)架構(gòu)更靈活一些，在國外非常普遍，這種股權(quán)結(jié)構(gòu)能幫助創(chuàng)始人和大股東在公司上市后仍能保持對公司的控制權(quán)。 例如Facebook 在IPO時的招股書中，已明確將普通股分為A、B 普通股，其中一個B級普通股對應十個投票權(quán)，而一個A級普通股對應一個投票權(quán)，扎克伯格通過大量持有具有高表決權(quán)的B 級普通股來維系對公司的掌控。

二元股權(quán)架構(gòu)的關(guān)鍵在于如何分別賦予兩類股多少表決權(quán)，以及兩類股如何分配給公司的股東。

目前的A股市場上，上海交易所科創(chuàng)板、深圳交易所創(chuàng)業(yè)板，已經(jīng)有AB股制度安排；對于有限責任公司而言，《公司法》第四十二條規(guī)定“公司章程另有規(guī)定的除外”，也為有限公司中的股東通過章程設(shè)定二元股權(quán)架構(gòu)安排預留了空間。

（三）多元股權(quán)架構(gòu) ?

在二元股權(quán)架構(gòu)的基礎(chǔ)上，將公司的股東分為多個類型：創(chuàng)始人、員工、投資機構(gòu)，資源股東等等。

針對他們的權(quán)利進行整體性安排，以實現(xiàn)公司維護創(chuàng)始人控制權(quán)、讓員工分享公司財富、促進投資機構(gòu)進入等目標。相對于前兩種股權(quán)架構(gòu)來說，多元架構(gòu)能充分考慮公司各類主體間的利益關(guān)系，以及各類主體對公司本身的貢獻等多方因素，來指導股權(quán)的劃分思路，因此在此種架構(gòu)下劃分股權(quán)能有利于公司整體的快速發(fā)展，而不是個別股東利益最大化 ，同時也符合公司治理的需求。

法務(wù)君說

股權(quán)架構(gòu)安排是公司組織的頂層設(shè)計。

股權(quán)設(shè)計核心是解決誰投資、誰經(jīng)營、誰收益以及誰擔責的問題。股權(quán)設(shè)計需將創(chuàng)始人、投資人、經(jīng)理人及其他利益相關(guān)方綁定在一起，從而將股權(quán)價值作為企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略坐標，建立競爭優(yōu)勢以獲得指數(shù)級增長。

具體而言，合理的股權(quán)架構(gòu)可在企業(yè)發(fā)展中發(fā)揮如下價值：

1、合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)可以明晰股東之間的權(quán)責利，科學體現(xiàn)各股東之間對企業(yè)的貢獻、利益和權(quán)利，從而使各股東的積極性得以充分的調(diào)動；

2、合理并且穩(wěn)定的股權(quán)結(jié)構(gòu)及恰當?shù)耐顺鰴C制，有助于維護公司和創(chuàng)業(yè)項目的穩(wěn)定；

3、在未來融資時，股權(quán)要稀釋，恰當?shù)墓蓹?quán)架構(gòu)，有助于確保創(chuàng)業(yè)團隊對公司的控制權(quán)；

4、無論是主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板還是新三板，均會要求上市標的股權(quán)結(jié)構(gòu)是否明晰、清楚、穩(wěn)定。恰當?shù)墓蓹?quán)架構(gòu)有利于企業(yè)順利走向資本市場；

5、避免出現(xiàn)公司股權(quán)僵局或股權(quán)爭議，以避免重蹈“真功夫”、“西少爺”等股權(quán)爭議覆轍。